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1.3 能力圈的定义：偏好+擅长那么，能力圈的概念该如何通过量化方式定义？我们认为，能力圈应包括能力和意愿（圈）两方面：首先基金经理以某个风格或几个行业作为自己所偏好的领域，长期锚定固定板块，这反映为基金经理的意愿。其次，基金经理在该板块中能做出相对该板块的超额收益，此时反映为该基金经理的能力。“能力圈”应同时满足“偏好”且“擅长”。

对此，三垒股份回复称2018年上半年标的公司的主营业务毛利率为74.70%，略低于2018年预测的77.73%，而2018年上半年的管理费用率及销售费用率高于2018年全年预测值。由于早教业务的季节性，毛利率较高的特许经营业务在下半年的收入将会高于上半年，标的公司全年的毛利率和期间费用率预计与收益法预测水平接近。

翟一平案致命之处，恰恰在于他收了5%左右的代购费上，使得他的行为认定为“销售”没有问题；而依现行《药品管理法》规定，未经批准进口药物，即可视为假药。因此，上海警方以涉嫌销售假药罪立案追究翟一平，在法律层面上并无问题。翟案的辩护律师将问题核心置于立法层面，认为将国外代购的真药定性为“假药”并入刑值得商榷。

中国政法大学财税法研究中心主任施正文认为，目前要不增加企业负担，社保费率至少要降低5个百分点。税务征收做实社保基数作为供给侧改革“降成本”的重要举措之一，我国从2015年起陆续推出的阶段性降低社保费率这一政策已为企业减负超过1500亿元。这一轮降低社会保险费最初是2015年初从下调失业保险费率开始的，紧接着，2015年6月国务院又决定下调工伤保险和生育保险的费率。2016年4月，人社部又发布《关于阶段性降低社会保险费率的通知》，决定失业保险费率再继续下调，并决定降低养老保险费率，这是企业降费的大头。今年初，人社部公布2018年继续延长一年阶段性降低社会保险费率政策。

2013年8月，微信5.0正式上线，财付通正式与微信合作推出微信支付。2014年春节，微信凭借红包，通过熟人社交关系链，完成大规模用户绑卡，对支付宝的业务造成了相当大的冲击。2015年7月，由中国人民银行等印发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》将互联网支付纳入了“互联网金融”的发展，明确了其监管主体、定位和监管重点。

上海世诚投资创始人陈家琳：中国市场潜力无限，各项利好释放投资信号陈家琳在酒会发言中也表示，这次参会他印象最深的除了巴菲特讲他最初投资的故事，另外就是巴菲特强调的中国市场不断增强的实力和投资机会。对于投资者来说，不论是二级市场、A股或其他投资，未来都会出现喜人的增长趋势，投资吸引力也会变大。陈家琳详细介绍了与其他投资人交流前几年投资中国股票的情况，即大部分投资了港股，但现在市场和政策情况都发生了好的变化，A股市场的投资潜力将会变大。